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近日召開的上交所第九次會員大會提出，當(dāng)前我國資本市場正處于重要的戰(zhàn)略機(jī)遇期，要全面落實(shí)深化資本市場改革重點(diǎn)任務(wù)，以設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制為突破點(diǎn)，統(tǒng)籌推進(jìn)市場建設(shè)、一線監(jiān)管、風(fēng)險防控等各項工作，努力打造規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的交易所市場。
興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王涵此前指出，在全球“資產(chǎn)荒”背景下，中國資產(chǎn)具備配置價值，外資流入將持續(xù)；中國強(qiáng)調(diào)資本市場重要性。這兩點(diǎn)邏輯是趨勢性的、長期存在的。在當(dāng)前這一階段，對于中國的權(quán)益資產(chǎn)而言，依然處于“戰(zhàn)略機(jī)遇期”。
實(shí)際上，在股票市場，外資持續(xù)加大對A股的戰(zhàn)略性配置。2019年以來，互聯(lián)互通機(jī)制下的滬股通和深股通凈流入規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1862.61億元。其中，僅9月份，北上資金凈流入就達(dá)到646.62億元，創(chuàng)下滬港通、深港通開通以來單月凈流入的歷史新高。
瑞銀證券則預(yù)計，2019年A股市場將獲得超過200億美元被動外資凈流入。主動資金方面，如果以MSCI指數(shù)為基準(zhǔn)的全球/新興市場/大中華主動型基金在其投資組合中標(biāo)配A股，2019年主動外資凈流入量將高達(dá)560億美元。
數(shù)據(jù)還顯示，摩根士丹利、富達(dá)投資、貝萊德、路博邁、阿布達(dá)比投資局等全球知名機(jī)構(gòu)9月份調(diào)研了多家A股上市公司。從風(fēng)格、行業(yè)來看，這些公司基本以中小創(chuàng)為主，主要涉及半導(dǎo)體、電子元件、計算機(jī)應(yīng)用、機(jī)械制造等行業(yè)。
與此同時，一些外資機(jī)構(gòu)也正在加速中國市場的布局。9月25日，德劭集團(tuán)旗下證券類私募——德劭投資管理（上海）有限公司備案了首只產(chǎn)品。全球最大量化基金之一的Two Sigma也進(jìn)軍中國，旗下的騰勝投資管理（上海）有限公司近日成為第22家外資證券類私募。據(jù)統(tǒng)計，今年以來，共計有16家外資證券類私募備案了28只產(chǎn)品，超過去年全年。
從市場運(yùn)行層面來看，機(jī)構(gòu)投資者也對A股市場的中長期運(yùn)行方向較有信心。海通證券研究所策略首席分析師荀玉根發(fā)布報告稱，基本面和政策面的確認(rèn)是個逐步的過程，因此歷史上市場在主升浪初期仍會折返跑，反復(fù)盤整。從庫存周期和政策時效角度預(yù)判，全部A股歸母凈利同比增速三季度見底。預(yù)計11月到年底，有望看到基本面企穩(wěn)逐步確認(rèn)，政策面進(jìn)一步發(fā)力，牛市第二波主升浪將加速向上。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，美股已經(jīng)走了十年的牛市，當(dāng)前見頂?shù)嫩E象越來越明顯。相較而言，A股無疑是全球資本市場比較大的估值洼地，這將會吸引更多的資金去配置A股，A股市場的長牛、慢牛已經(jīng)啟動。他強(qiáng)調(diào)，資本市場已經(jīng)被提到一個前所未有的戰(zhàn)略高度，資本市場的繁榮將會給企業(yè)提供直接融資機(jī)會，特別是在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級的過程中，將會為初創(chuàng)企業(yè)，特別是科技初創(chuàng)企業(yè)提供寶貴的資金來源，成為培育下一個經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)的重要引擎。
